来源：中欧财富管理

(相关资料图)

热血了一天的A股市场，又稍微降了降温。

厂长的心情倒是没啥起伏，继续在研究二季报，又发现了很有意思的数据和一类非常值得关注的宝藏基金，赶紧分享给大家。

二季度，大家都在买些啥？

厂长发现，在各类基金中，二季度份额净增最多的就是货币市场基金和债券型基金，说明大家现在确实“求稳心切”。

其中主要原因在于存款利率在二季度进一步下调，大家急需寻找稳健资产；其次，在去年四季度经过一轮调整后，今年上半年经济复苏叠加降息预期，债市出现了一轮上行，其中中证全债指数二季度大涨1.98%。（来源：Wind，统计区间：2023/04/01-2023/06/30）

二季度净申购赎回份额，亿份

来源：Wind，统计区间：2023/04/01-2023/06/30

权益市场：顺势而为+逆市买入

厂长发现，虽然二季度权益市场表现不佳，但股票型基金的份额还是净增了超2000亿份。 为了能更清楚地看到哪些细分行业或板块被市场看好，厂长选取了全市场指数基金，并根据跟踪标的进行了净申购份额的计总，发现有两大板块，虽然在二季度表现并不理想，但投资者却买了不少。

科创50指数相关基金以净增228.88亿份的成绩稳居冠军宝座，这也从侧面反映了市场对于中国经济高质量发展的预期。

跟踪中证医疗、300医药、CS创新药、生物医药四大指数的医药板块相关指数基金在二季度共计新增份额426.68亿份。

（来源：Wind，统计区间：2023/04/01-2023/06/30）

2023Q2指数基金份额增幅

前十大跟踪标的明细

来源：Wind，统计区间：2023/04/01-2023/06/30

量化基金：二季度规模同比大增

今年上半年A股轮动强度创下了历史新高，市场热点一天一个样，以上基金加仓数据也从侧面反映了不同行业间的此消彼长之势。厂长发现，在这种环境下，还有一类主投股票市场的基金规模出现了大幅增长，这便是量化型基金。

厂长看了下数据，截至二季度末，全市场451只量化基金总净申购份额达14.79亿份，管理资产总规模达2732.72元，较去年同期增长10.93%，其中主动及中小盘量化基金规模增幅较为明显。（来源：Wind，截至：2023/06/30）

量化基金规模变化

来源：Wind，浙商证券，《2023年基金二季报点评》，2023/07/22

2023年上半年，448只主动量化基金的收益中位数为1.36%，这在整体市场向下的环境中已属于较为不易的成绩，但同时主动量化基金内的业绩分化也很大，头尾收益产品的差距可达56.41%，这就涉及到基金公司量化团队的投资水平了。厂长仔细研究了一番，找到了两只值得关注的主动量化基金，介绍给大家。（来源：Wind，截至：2023/06/30）

中欧小盘成长（A:015880/C:015881）

在经济新旧动能转换的大背景下，中小盘成长板块往往具有更为显著的优势，而以今年来大小盘指数涨幅为例，收益显著的与规模风格呈现了反比。

2023年上半年国证大小盘指数涨幅情况

来源：Wind，统计区间：2023/01/01-2023/06/30

中欧小盘成长也就凭着这股东风，在2023年上半年取得了不错的成绩，截至二季度，该基金在年内累计净值增长率达12.12%，基金经理钱亚婷，从业超7年，2021年起管理公募基金，擅长指数增强类量化基金的投资管理。（数据来源：基金定期报告，截至：2023/06/30）

钱亚婷于2016年4月加入中欧基金，作为中欧自主培养的量化中生代，与基本面投研团队深度耦合，深度参与多行业中观景气模型搭建，采用基本面量化策略实现系统化投资，信赖高胜率的量化信号，致力于构建长期稳健有效的投资策略。

招商量化精选（A:001917/C:007950）

这是一只老牌量化基金，以 PB-ROE 为主策略，组合行业配置较为均衡，主要瞄准中小市值，主动优先考虑成长股弱化周期，权衡价值与成长风格。该基金近5年累计收益达155.39%，远超同期大盘指数涨幅，长期业绩值得信赖。（来源：基金定期报告，截至：2023/06/30）

基金经理王平，自2006年加入招商基金，曾任投资风险管理部数量分析师，进行量化归因分析以及开发基于数据的风险模型，现任量化投资部副总监。2010年起担任基金经理，至今有超12年基金管理经验。

（文章来源：中欧财富管理）

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